Finance II International Business Program Spring 2023 Semester CEA & UPF Hybrid - Barcelona

En el afán de cumplir con su función y lograr sus objetivos, las empresas tienen que buscar la financiación necesaria, tanto para su actividad corriente como para sus inversiones a largo plazo (inmuebles, fábricas y equipamiento). Mientras que Finanzas I se dedica casi exclusivamente al lado izquierdo del balance de situación, es decir, a la inversión, Finanzas II se ocupa de los problemas relacionados con la financiación.

Elegir, en cada momento, el instrumento financiero que mejor se adapte, en términos de plazo, coste y riesgo, a las necesidades de la empresa no es una decisión baladí, sino que debe obedecer a una estrategia de financiación orientada al valor.

Durante muchos años, la creación de valor para el accionista (shareholder) fue el principal objetivo estratégico de muchas empresas. Más recientemente, las decisiones empresariales pasaron a tener en cuenta los intereses de otros actors sociales: empleados, clientes, proveedores, organizaciones sindicales, etc., los denominados stakeholders. De acuerdo con este cambio, la empresa debe cumplir su función económica pero de forma responsable, es decir, sin priorizar el beneficio económico por encima de la satisfacción de las necesidades reales de los grupos de interés. Este va a ser el objetivo principal que oriente nuestras decisiones.

En Finanzas I, se analizan los principales métodos para tomar decisiones de selección de inversiones; y en Finanzas II se valoran las distintas fuentes e instrumentos de financiación en función del coste, riesgo y plazo. Además, nos preocupa el papel de los bancos y de los mercados de capitales como proveedores de fondos, así como la elección de la estructura de capital que maximice el valor de la empresa para los accionistas. Para concluir el temario dedicado a las decisions de largo plazo, trataremos la controvertida cuestión sobre la política de dividendos y su impacto en el valor de las acciones.

La asignatura procura consolidar los conocimientos financieros adquiridos y proporcionar al alumno el desarrollo de capacidades que le ayuden, en un futuro, a tomar decisiones con criterio y responsabilidad, por ejemplo: ¿cuál es la major estrategia de financiación?; ¿debería la empresa reinvertir la mayoría de los beneficios en el negocio o repartir el dinero a los accionistas?; ¿debería endeudarse a corto o a largo plazo?; ¿cuánto endeudamiento es conveniente?; o ¿cómo varían los patrones de financiación entre los sectores?; y ¿entre los países?.

Para seguir el curso y progresar de forma adecuada, se aconseja un repaso de los materiales estudiados en Contabilidad, Finanzas I y Matemáticas financieras. Durante el trimestre, el alumno debe realizar un trabajo diario que comprende: la lectura y comprensión de los materiales recomendados para cada sesión magistral, así como la realización de un conjunto de actividades (cuestiones y ejercicios analíticos) que se trabajarán, tanto individualmente como en grupos. A su vez, las sesiones con formato de seminarios serán muy prácticas y estarán encaminadas a garantizar la consecución de los contenidos y del perfil competencial que se establece para la asignatura.